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Cet opuscule ne cherche pas à raconter la crise. Il cherche à la comprendre. Trois questions sont abordées : pourquoi des crises financières ? pourquoi celle-ci ? pourquoi une telle ampleur ? Pour y répondre, une seule et même hypothèse : les marchés financiers sont, par nature, instables. Ils ne savent pas s'autocorriger comme le font les marchés de biens ordinaires. Lorsque les prix d'actifs s'écartent de l'équilibre, aucune force de rappel ne vient faire obstacle à leur dérive. Tout au contraire, la concurrence financière pousse au mimétisme, à la hausse comme à la baisse. Ainsi, il devient possible de comprendre la mécanique de l'emballement euphorique comme celle de la panique et du krach. Cette réflexion a pour originalité de placer au coeur de l'analyse la logique des prix elle-même et non pas, comme il est fait le plus souvent, la titrisation et son opacité. Le débat n'est pas seulement académique. Dans un cas, ta régulation souhaitée maintient les marchés financiers au centre de son dispositif puisqu'elle considère que ce ne sont pas eux qui sont à l'origine des défaillances mais leur environnement institutionnel. En conséquence, c'est celui-ci qu'il faut réguler. Dans l'autre cas, la régulation vise à revenir sur la primauté accordée à la finance de marché. Il s'ensuit deux conceptions tout à fait distinctes de l'architecture financière à construire.
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Commentaires client les plus utiles
14 internautes sur 15 ont trouvé ce commentaire utile
Format:Broché
Ce livre traite en partie de la crise financière récente, mais son propos est plus large, et cherche à montrer les ressorts et les mécanismes des crises financières en général. Le point important est que les mécanismes de marché ne sont pas en mesure d'atténuer la création de bulles financières, mais qu'au contraire, ils incitent au mimétisme, donc au gonflement de la bulle lorsqu'elle survient, puis à son éclatement très rapide et violent.
La conclusion est donc que si l'on cherche à éviter des crises futures, de petites mesures cosmétiques comme celles qui sont discutées actuellement auront un impact marginal, de nouvelles crises étant alors à prévoir.
L'argumentaire est très convaincant, le livre est plaisant et rapide à lire, c'est donc une lecture très conseillée.
La conclusion est donc que si l'on cherche à éviter des crises futures, de petites mesures cosmétiques comme celles qui sont discutées actuellement auront un impact marginal, de nouvelles crises étant alors à prévoir.
L'argumentaire est très convaincant, le livre est plaisant et rapide à lire, c'est donc une lecture très conseillée.
6 internautes sur 6 ont trouvé ce commentaire utile
Format:Broché
A. Orléan a déjà écrit sur la finance et sur les conventions. Cet ouvrage est un regard lucide sur la crise que nous traversons. Sans parti pris, sans passion, Orléan nous aide à penser le monde tel qu'il est.
7 internautes sur 8 ont trouvé ce commentaire utile
Format:Broché
André Orléan montre pourquoi les marchés financiers ne peuvent s'auto-réguler. En effet la psychologie des marchés financiers c'est-à-dire l'auto-référentialité de ceux-ci explique leur tendance naturelle à sous-évaluer ou surévaluer la valeur d'un actif. En démontrant cela, l'auteur nous fait comprendre l'ampleur de la faillite intellectuelle des thèses libérales sur l'efficience de l'allocation du capital par les marchés financiers via les mécanismes de prix.
Au fil de l'ouvrage on voit se dessiner les enseignements de la crise,et par conséquent les pistes possibles de réforme du système financier: l'érection de la liquidité comme objectif ultime des marchés a amené à amplifier les cycles haussiers et baissiers, tout comme la diversification via la titrisation. Un livre précieux pour comprendre les mécanismes d'une bulle financière mais pas spécialement pour comprendre les mécanismes macroéconomiques qui ont déterminé la crise de 2008. En 100 pages André Orléan ne pouvait pas tout faire!
Au fil de l'ouvrage on voit se dessiner les enseignements de la crise,et par conséquent les pistes possibles de réforme du système financier: l'érection de la liquidité comme objectif ultime des marchés a amené à amplifier les cycles haussiers et baissiers, tout comme la diversification via la titrisation. Un livre précieux pour comprendre les mécanismes d'une bulle financière mais pas spécialement pour comprendre les mécanismes macroéconomiques qui ont déterminé la crise de 2008. En 100 pages André Orléan ne pouvait pas tout faire!
Commentaires client les plus récents
excellente analyse
oui à l!économie de marché, non à la société de marché où la finance de marché détruit l'économie... Lire la suite
Publié il y a 23 mois par Max Courtillon
La crise financière = la mort des thèses...
Né en 1950, André Orléan est diplômé de Polytechnique puis de l'Ecole nationale de la statistique et de l'administration économique (Ensae). Lire la suite
Publié le 19 décembre 2009 par Latour07
Listmania!
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