- Gratuit : téléchargez l'application Amazon pour iPhone, iPad, Android ou Windows Phone ou découvrez la nouvelle application Amazon pour Tablette Android !
- Gratuit : découvrez l'App-Shop Amazon pour Android et téléchargez chaque jour une application offerte
Guide complet de construction et de gestion de portefeuille
et plus d'un million d'autres livres sont disponibles pour le Kindle d'Amazon. En savoir plus
| |||||||||||||||
Produits fréquemment achetés ensemble
Descriptions du produit
Présentation de l'éditeur
Les récentes crises financières ont mis en évidence que de nombreux événements supposés se produire " occasionnellement " surviennent en fait bien plus souvent que prévu. Elles ont également posé les limites des théories financières existantes, qui apparaissent comme dépassées et inadaptées au nouvel environnement boursier. Aujourd'hui plus que jamais, nous devons donc reconsidérer notre manière d'investir et explorer de nouvelles voies pour mieux gérer et faire fructifier notre capital, mais aussi le préserver en cas de crise. A cet effet, ce livre propose un nouveau cadre de construction et de gestion de portefeuille qui repose sur un processus flexible de sélection de valeurs, basé davantage sur l'attrait des différentes classes d'actifs que sur une certaine rigidité dans leur allocation. La notion d'efficience, ou plutôt d'inefficience, des marchés est bien évidemment abordée pour démontrer la complémentarité des analyses fondamentale et technique ainsi que de la finance comportementale. En matière de sélection de titres, trois approches pratiques sont passées en revue : celles de Warren Buffett, de Benjamin Graham et de Peter Lynch. Lukasz Snopek privilégie clairement un mode de gestion axé sur la maîtrise des risques plutôt que sur les rendements espérés. Il a développé à cet effet un nouveau cadre d'investissement, à la fois simple et pragmatique, reposant sur quatre forces qui guident selon lui le marché : la force macro-économique, la force fondamentale, la force technique et la force comportementale. Chaque classe d'actifs est étudiée par rapport à ces forces, ce qui permet à l'investisseur, en fonction de ses objectifs, de construire et de gérer son portefeuille avec le maximum de maîtrise du risque et d'efficacité.
Détails sur le produit
Souhaitez-vous compléter ou améliorer les informations sur ce produit ? Ou faire modifier les images?
|
En savoir plus sur l'auteur
Découvrez des livres, informez-vous sur les écrivains, lisez des blogs d'auteurs et bien plus encore.
Dans ce livre
(En savoir plus)
Parcourir les pages échantillon
Couverture | Copyright | Table des matières | Extrait | Index | Quatrième de couverture
Couverture | Copyright | Table des matières | Extrait | Index | Quatrième de couverture
Quels sont les autres articles que les clients achètent après avoir regardé cet article?
Commentaires en ligne
Commentaires client les plus utiles
11 internautes sur 11 ont trouvé ce commentaire utile
5.0 étoiles sur 5
Panorama accessible et approfondi pour apprendre à gérer soi-même son épargne
19 juillet 2011
Par phhp
Format:Broché
La philosophie du livre est exprimée dans les premières lignes de l'introduction (qui devraient avoir leur place au dos de la couverture) :
" l'investisseur cherche avant tout à préserver le capital investi en essayant de gérer une certaine croissance, supérieure ou égale au taux moyen d'inflation".
L'auteur ne dérogera jamais de cette ligne, si elle ne correspond pas à votre attente en matière d'épargne, il faut aller chercher ailleurs.
Probablement le meilleur guide pour apprendre à gérer son épargne.
Effectivement un guide complet : De A à Z, le panorama est impressionnant :
- définition du profil de risque de l'investisseur
- Les différentes classes d'actifs, combinaison et répartition.
- environnement macro-économique et influence sur les marchés.
- analyse fondamentale
- psychologie de l'investissement et de l'investisseur
- exemples de construction de portefeuille (partie 9 chapitre 7).
L'aspect vulgarisation, accessibilité et autonomie est une vraie plus value.
Par exemple :
- Dans la partie consacrée à l'environnement macro-économique et influence sur ses investissements, l'auteur indique les principaux indicateurs économiques à suivre, leur apport et les sites internet pour les suivre soi-même.
Egalement la rotation sectorielle suivant les phases de marché.
- Sont abordés des notions compliquées comme la Value at risk, le beta, l'écart-type, les options, options de taux, effets contango et backwardisation, le price to book, les différentes stratégies des hedge-fund.
Toute la complexité technique de la finance est expliquée avec pédagogie, c'est assez rare pour être souligné.
Apprendre en quelques pages des notions compliquées, inconnues et en grand nombre est évidemment délicat. C'est un livre qu'il faut lire lentement et en prenant des notes, sinon on est très vite noyé.
En contre-partie, le lecteur aura plus de connaissances que son conseiller clientèle de banque, et presque autant qu'un gestionnaire de fortune privée.
- Après l'exposé de chaque notion (sur un ton technique qui se veut neutre et impartial), l'auteur donne "son conseil", parfois très critique (dans des encadrés grisés et séparés du texte).
L'auteur y a choisi une ligne conservatrice et prudente, conforme à l'accessibilité aux débutants de ce livre.
Quelques regrets :
- la contrepartie de ce panorama et de cette volonté de vulgarisation, c'est que l'on est parfois frustré de la brièveté de l'information.
La partie 4 sur l'évaluation des actifs financiers est trop brève, or c'est le coeur de la question. L'auteur est plus tourné dans sa construction du portefeuille vers la gestion du risque que dans la détection d'opportunité.
De même le paragraphe consacré à la rotation sectorielle, la partie 3 également, la très courte évocation du travail de Peter Navarro
C'est là que le lecteur qui n'est pas débutant sera parfois frustré. Dans tous les domaines où le lecteur a une bonne connaissance, il y trouvera juste une synthèse sans guère d'approfondissement suffisant.
Par contre les parties 6, 7, 8, 9 sont bien développées.
- il manque une information historique plus approfondie sur les performances à travers l'histoire des différentes classes d'actifs.
Pour compléter, le livre "les placements de l'épargne à long terme" de J-F de Laulanié est très adéquat : on y trouve une comparaison statistiques des différentes classes d'actifs, en fonction des situations économiques, et quantités d'informations utiles.
- Il faut rappeler que l'auteur est conservateur et prudent : la préservation du capital est toujours préférée au rendement.
Une approche complémentaire plus offensive aurait pu être envisagée, pour une partie du capital, et pour les profils de portefeuille plus avancés.
- L'immobilier physique est évoqué très succintement. C'est évidemment hors du sujet d'un portefeuille, certes.
Or l'auteur insiste sur la non corrélation de l'immobilier physique avec les actions-obligations. C'est très pertinent, au point que l'on regrette qu'il ne soit pas inclu dans l'approche de préservation du capital que soutient l'auteur.
La promesse d'un guide pour construire son portefeuille est tenue dans le dernier et long chapitre du livre, en rapprochant toutes les notions du livre, en les synthétisant en une forme de modèle d'investissement.
Vu la complexité du sujet et l'ambition de l'auteur à couvrir tous les domaines c'est un bel effort que cette synthèse, qui vise à rendre le lecteur autonome dans ses choix d'investissement.
Ce livre apprend la cuisine des placements; il ne livre pas des recettes toutes prètes.
Quel niveau faut-il pour lire ce livre ?
- Le débutant mettra du temps pour assimiler: l'interaction entre les notions, la complexité à synthétiser le sujet est réelle.
Néanmoins, l'auteur a fait un vrai effort en direction des débutants, les notions financières sont expliquées à la base du plus simple vers le plus complexe.
Les débutants y apprendront énormément, mais c'est un livre dense, qui nécessite beaucoup de travail.
- Ce livre est plus aisé pour le lecteur de niveau moyen et le fera progresser: l'auteur a le souci de faire inter-agir les notions qu'il expose, et les classes d'actifs, le contexte économique.
Ce livre n'est pas une superposition de notions, mais cherche a exposer la complexité de la gestion d'un portefeuille du fait de ces interacions.
- Les plus expérimentés y trouveront une synthèse, pas indipensable, mais bien faite.
Bref, le titre de guide "complet" n'est pas galvaudé.
" l'investisseur cherche avant tout à préserver le capital investi en essayant de gérer une certaine croissance, supérieure ou égale au taux moyen d'inflation".
L'auteur ne dérogera jamais de cette ligne, si elle ne correspond pas à votre attente en matière d'épargne, il faut aller chercher ailleurs.
Probablement le meilleur guide pour apprendre à gérer son épargne.
Effectivement un guide complet : De A à Z, le panorama est impressionnant :
- définition du profil de risque de l'investisseur
- Les différentes classes d'actifs, combinaison et répartition.
- environnement macro-économique et influence sur les marchés.
- analyse fondamentale
- psychologie de l'investissement et de l'investisseur
- exemples de construction de portefeuille (partie 9 chapitre 7).
L'aspect vulgarisation, accessibilité et autonomie est une vraie plus value.
Par exemple :
- Dans la partie consacrée à l'environnement macro-économique et influence sur ses investissements, l'auteur indique les principaux indicateurs économiques à suivre, leur apport et les sites internet pour les suivre soi-même.
Egalement la rotation sectorielle suivant les phases de marché.
- Sont abordés des notions compliquées comme la Value at risk, le beta, l'écart-type, les options, options de taux, effets contango et backwardisation, le price to book, les différentes stratégies des hedge-fund.
Toute la complexité technique de la finance est expliquée avec pédagogie, c'est assez rare pour être souligné.
Apprendre en quelques pages des notions compliquées, inconnues et en grand nombre est évidemment délicat. C'est un livre qu'il faut lire lentement et en prenant des notes, sinon on est très vite noyé.
En contre-partie, le lecteur aura plus de connaissances que son conseiller clientèle de banque, et presque autant qu'un gestionnaire de fortune privée.
- Après l'exposé de chaque notion (sur un ton technique qui se veut neutre et impartial), l'auteur donne "son conseil", parfois très critique (dans des encadrés grisés et séparés du texte).
L'auteur y a choisi une ligne conservatrice et prudente, conforme à l'accessibilité aux débutants de ce livre.
Quelques regrets :
- la contrepartie de ce panorama et de cette volonté de vulgarisation, c'est que l'on est parfois frustré de la brièveté de l'information.
La partie 4 sur l'évaluation des actifs financiers est trop brève, or c'est le coeur de la question. L'auteur est plus tourné dans sa construction du portefeuille vers la gestion du risque que dans la détection d'opportunité.
De même le paragraphe consacré à la rotation sectorielle, la partie 3 également, la très courte évocation du travail de Peter Navarro
C'est là que le lecteur qui n'est pas débutant sera parfois frustré. Dans tous les domaines où le lecteur a une bonne connaissance, il y trouvera juste une synthèse sans guère d'approfondissement suffisant.
Par contre les parties 6, 7, 8, 9 sont bien développées.
- il manque une information historique plus approfondie sur les performances à travers l'histoire des différentes classes d'actifs.
Pour compléter, le livre "les placements de l'épargne à long terme" de J-F de Laulanié est très adéquat : on y trouve une comparaison statistiques des différentes classes d'actifs, en fonction des situations économiques, et quantités d'informations utiles.
- Il faut rappeler que l'auteur est conservateur et prudent : la préservation du capital est toujours préférée au rendement.
Une approche complémentaire plus offensive aurait pu être envisagée, pour une partie du capital, et pour les profils de portefeuille plus avancés.
- L'immobilier physique est évoqué très succintement. C'est évidemment hors du sujet d'un portefeuille, certes.
Or l'auteur insiste sur la non corrélation de l'immobilier physique avec les actions-obligations. C'est très pertinent, au point que l'on regrette qu'il ne soit pas inclu dans l'approche de préservation du capital que soutient l'auteur.
La promesse d'un guide pour construire son portefeuille est tenue dans le dernier et long chapitre du livre, en rapprochant toutes les notions du livre, en les synthétisant en une forme de modèle d'investissement.
Vu la complexité du sujet et l'ambition de l'auteur à couvrir tous les domaines c'est un bel effort que cette synthèse, qui vise à rendre le lecteur autonome dans ses choix d'investissement.
Ce livre apprend la cuisine des placements; il ne livre pas des recettes toutes prètes.
Quel niveau faut-il pour lire ce livre ?
- Le débutant mettra du temps pour assimiler: l'interaction entre les notions, la complexité à synthétiser le sujet est réelle.
Néanmoins, l'auteur a fait un vrai effort en direction des débutants, les notions financières sont expliquées à la base du plus simple vers le plus complexe.
Les débutants y apprendront énormément, mais c'est un livre dense, qui nécessite beaucoup de travail.
- Ce livre est plus aisé pour le lecteur de niveau moyen et le fera progresser: l'auteur a le souci de faire inter-agir les notions qu'il expose, et les classes d'actifs, le contexte économique.
Ce livre n'est pas une superposition de notions, mais cherche a exposer la complexité de la gestion d'un portefeuille du fait de ces interacions.
- Les plus expérimentés y trouveront une synthèse, pas indipensable, mais bien faite.
Bref, le titre de guide "complet" n'est pas galvaudé.
1 internautes sur 1 ont trouvé ce commentaire utile
Par Tonio
Format:Broché
Ce livre a l'immense mérite d'explorer de manière simple, accessible et néanmoins très complète le champ très vaste des connaissances sur lesquelles repose l'activité du gestionnaire de portefeuille.
A l'amateur, il donnera une idée de l'étendue des connaissances à acquérir pour maximiser ses chances de succès. Idem pour l'étudiant qui, de plus, pourra questionner ses connaissances à la lumière d'un propos judicieusement critique et conservateur mettant en garde contre l'usage de modèles et d'approches qui, si belles et bien faites soient-elles, ne sont pas suffisantes pour atteindre l'objectif de la gestion. Le professionnel, même si l'ensemble des notions exposées lui sont familières, trouvera là matière à réflexion : il est parfois utile de refaire un tour d'horizon, ne serait-ce que pour mesurer le chemin parcouru et confronter sa pratique à celle d'autres professionnels.
L'objectif essentiel de la gestion de portefeuille est, selon l'auteur, la préservation en terme réel de la fortune et, secondairement, sa croissance, si modeste soit-elle. L'activité nécessaire à l'atteinte de ce but est très bien située dans le double contexte dans lequel elle s'exerce, à savoir l'investisseur et les marchés financiers. L'auteur nous rappelle, en ce qui concerne le premier, qu'il n'y a pas de bonne gestion sans la prise en compte de la situation personnelle de l'investisseur, de sa capacité et de sa disposition à prendre du risque, de ses objectifs d'investissement et finalement de ses points de référence. Par ailleurs, les caractéristiques essentielles des actifs et des marchés financiers, les contextes macro et micro-économiques, les bases de la finance comportementale, ainsi que les principaux développements théoriques des quatre-vingts dernières années, sont présentés de manière très (parfois trop) synthétique.
Eléments clés entre tous, le risque et la manière de l'appréhender constituent le véritable fil rouge de ce guide. La philosophie conservatrice de l'auteur s'accorde avec le fait que c'est avant tout une bonne compréhension et par conséquent une bonne gestion des différentes sources de risque qui permettra d'atteindre l'objectif défini. Différentes mesures du risque sont d'ailleurs discutées et le lecteur est utilement conseillé sur les insuffisances ou les avantages que leur utilisation peut présenter.
Enfin, l'approche proposée de l'investissement dans le contexte de la gestion de portefeuille (le modèle « multi forces ») est relativement simple et tout en fournissant un cadre de travail au gérant, lui laisse tout l'espace nécessaire pour exprimer sa finesse et son talent. Ce sont bien, in fine, ces deux éléments qui feront la différence.
La concision du propos, le souci de clarté, le champ très vaste proposé au lecteur font de ce livre un outil excellent, qui a sa place dans toute bibliothèque, aussi bien, comme nous l'avons dit, celle de l'amateur, de l'étudiant ou du gérant confirmé.
A l'amateur, il donnera une idée de l'étendue des connaissances à acquérir pour maximiser ses chances de succès. Idem pour l'étudiant qui, de plus, pourra questionner ses connaissances à la lumière d'un propos judicieusement critique et conservateur mettant en garde contre l'usage de modèles et d'approches qui, si belles et bien faites soient-elles, ne sont pas suffisantes pour atteindre l'objectif de la gestion. Le professionnel, même si l'ensemble des notions exposées lui sont familières, trouvera là matière à réflexion : il est parfois utile de refaire un tour d'horizon, ne serait-ce que pour mesurer le chemin parcouru et confronter sa pratique à celle d'autres professionnels.
L'objectif essentiel de la gestion de portefeuille est, selon l'auteur, la préservation en terme réel de la fortune et, secondairement, sa croissance, si modeste soit-elle. L'activité nécessaire à l'atteinte de ce but est très bien située dans le double contexte dans lequel elle s'exerce, à savoir l'investisseur et les marchés financiers. L'auteur nous rappelle, en ce qui concerne le premier, qu'il n'y a pas de bonne gestion sans la prise en compte de la situation personnelle de l'investisseur, de sa capacité et de sa disposition à prendre du risque, de ses objectifs d'investissement et finalement de ses points de référence. Par ailleurs, les caractéristiques essentielles des actifs et des marchés financiers, les contextes macro et micro-économiques, les bases de la finance comportementale, ainsi que les principaux développements théoriques des quatre-vingts dernières années, sont présentés de manière très (parfois trop) synthétique.
Eléments clés entre tous, le risque et la manière de l'appréhender constituent le véritable fil rouge de ce guide. La philosophie conservatrice de l'auteur s'accorde avec le fait que c'est avant tout une bonne compréhension et par conséquent une bonne gestion des différentes sources de risque qui permettra d'atteindre l'objectif défini. Différentes mesures du risque sont d'ailleurs discutées et le lecteur est utilement conseillé sur les insuffisances ou les avantages que leur utilisation peut présenter.
Enfin, l'approche proposée de l'investissement dans le contexte de la gestion de portefeuille (le modèle « multi forces ») est relativement simple et tout en fournissant un cadre de travail au gérant, lui laisse tout l'espace nécessaire pour exprimer sa finesse et son talent. Ce sont bien, in fine, ces deux éléments qui feront la différence.
La concision du propos, le souci de clarté, le champ très vaste proposé au lecteur font de ce livre un outil excellent, qui a sa place dans toute bibliothèque, aussi bien, comme nous l'avons dit, celle de l'amateur, de l'étudiant ou du gérant confirmé.
1 internautes sur 1 ont trouvé ce commentaire utile
Par Effer
Format:Broché
Indépendement de leur qualité scientifique, la plupart des livres de réference en finance souffrent de 2 inconvénients majeurs: ils sont rès longs et écrits dans un style plutôt indigeste.
400 pages composé de longues envolées lyriques (un style qui se prête difficilement au sujet) réjouit rarement le lecteur.
Sans concession ni pour la rigueur théorioque, ni pour l'amplitude des connaissances, M Snopek résussit le tour de force de proposer un livre concis, précis, agréable à lire et très interessant., qui propose un tour d'horizon complet et compréhensible du domaine de la gestion de fortune.
Le tout avec l'oeil d'un practicien expérimenté. Une véritable référence pour amateurs comme les gens du métier.
400 pages composé de longues envolées lyriques (un style qui se prête difficilement au sujet) réjouit rarement le lecteur.
Sans concession ni pour la rigueur théorioque, ni pour l'amplitude des connaissances, M Snopek résussit le tour de force de proposer un livre concis, précis, agréable à lire et très interessant., qui propose un tour d'horizon complet et compréhensible du domaine de la gestion de fortune.
Le tout avec l'oeil d'un practicien expérimenté. Une véritable référence pour amateurs comme les gens du métier.
Commentaires client les plus récents
4.0 étoiles sur 5
outil complet
Outil complet pour prendre de bonnes decisions dans la gestion de son epargne personnelle.
Completer cette lecture avec de la lecture sur les ETFs et les investissements... Lire la suite
Completer cette lecture avec de la lecture sur les ETFs et les investissements... Lire la suite
Publié il y a 7 mois par Pat
5.0 étoiles sur 5
Complet
Après avoir lu quelques livres sur la gestion de patrimoine, celui-ci est le plus complet, et de loin ! Lire la suite
Publié il y a 17 mois par jonathan
Listmania!
|
|
Rechercher des articles similaires par rubrique
Commentaires
Souhaitez-vous compléter ou améliorer les informations sur ce produit ? Ou faire modifier les images?
|
