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Investir dans la valeur : De Benjamin Graham à Warren Buffett et au-delà [Broché]

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3.6 étoiles sur 5  Voir tous les commentaires (7 commentaires client)
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Description de l'ouvrage

11 septembre 2002
Dans le monde de l'investissement trop souvent aveuglé par un optimisme excessif, une spéculation à court terme, et par d'autres pratiques, douteuses voire louches, l'investissement dans la valeur demeure une discipline solide même à l'orée du nouveau siècle. Bâtie sur les travaux de Benjamin Graham, le père de l'analyse financière moderne, l'investissement dans la valeur repose sur le principe que la valeur sous-jacente d'un titre est à la fois mesurable et stable, quand bien même ses cours fluctuent fortement en Bourse. La technique consiste à acheter un titre quand son cours se situe significativement au-dessous de sa valeur intrinsèque. Graham a appelé " marge de sécurité " le fossé entre le prix et la valeur. Une forte marge de sécurité augmente la rentabilité potentielle de l'investissement et réduit son risque de perte. Dans Investir dans la valeur, les auteurs enrichissent la discipline en explorant son histoire, en expliquant ses principes sous-jacents, et en fixant les règles pour son application optimale. Le livre couvre les thèmes essentiels suivants : Où chercher les valeurs sous-évaluées ? Comment déterminer la valeur intrinsèque d'une action ? De quelles méthodes disposons-nous pour constituer un portefeuille dont le risque est contrôlé tout en ne limitant pas sa rentabilité potentielle ? Après avoir présenté les bases de l'investissement dans la valeur, le livre décrit les techniques éprouvées par certains des plus grands investisseurs dans la valeur de l'Histoire, dont Warren Buffett, Walter Schloss, Mario Gabelli, et Michael Price. En adaptant les stratégies de Graham aux nouveaux climats d'investissement, chacun a apporté sa pierre à la discipline de l'investissement dans la valeur, contribuant à la rendre à la fois plus puissante et plus flexible. Investir dans la valeur est un ouvrage indispensable pour quiconque désire améliorer sa compréhension des pratiques et des principes caractérisant cette approche qui a survécu à l'épreuve du temps. Il gagnera sa place dans votre bibliothèque aux côtés des deux grands classiques de Graham : Security Analysis, co-écrit avec David Dodd et The Intelligent Investor.

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Descriptions du produit

Quatrième de couverture

Dans le monde de l'investissement trop souvent aveuglé par un optimisme excessif, une spéculation à court terme, et par d'autres pratiques, douteuses voire louches, l'investissement dans la valeur demeure une discipline solide même à l'orée du nouveau siècle. Bâtie sur les travaux de Benjamin Graham, le père de l'analyse financière moderne, l'investissement dans la valeur repose sur le principe que la valeur sous-jacente d'un titre est à la fois mesurable et stable, quand bien même ses cours fluctuent fortement en Bourse. La technique consiste à acheter un titre quand son cours se situe significativement au-dessous de sa valeur intrinsèque. Graham a appelé « marge de sécurité » le fossé entre le prix et la valeur. Une forte marge de sécurité augmente la rentabilité potentielle de l'investissement et réduit son risque de perte.

Dans Investir dans la valeur, les auteurs enrichissent la discipline en explorant son histoire, en expliquant ses principes sous-jacents, et en fixant les règles pour son application optimale. Le livre couvre les thèmes essentiels suivants : • Où chercher les valeurs sous-évaluées ?
• Comment déterminer la valeur intrinsèque d'une action ?
• De quelles méthodes disposons-nous pour constituer un portefeuille dont le risque est contrôlé tout en ne limitant pas sa rentabilité potentielle ?

Après avoir présenté les bases de l'investissement dans la valeur, le livre décrit les techniques éprouvées par certains des plus grands investisseurs dans la valeur de l'Histoire, dont Warren Buffett, Walter Schloss, Mario Gabelli, et Michael Price. En adaptant les stratégies de Graham aux nouveaux climats d'investissement, chacun a apporté sa pierre à la discipline de l'investissement dans la valeur, contribuant à la rendre à la fois plus puissante et plus flexible. Investir dans la valeur est un ouvrage indispensable pour quiconque désire améliorer sa compréhension des pratiques et des principes caractérisant cette approche qui a survécu à l'épreuve du temps. Il gagnera sa place dans votre bibliothèque aux côtés des deux grands classiques de Graham: Security Analysis, co-écrit avec David Dodd et The Intelligent Investor.

Biographie de l'auteur

Bruce C.N. Greenwald est professeur en finance et gestion d'actifs à la Columbia University Graduate School of Business. Autorité incontestée dans les domaines de l'investissement dans la valeur, de la productivité et de l'information économique, il anime des séminaires sur l'investissement dans la valeur destinés aux investisseurs professionnels des grandes institutions de Wall Street. Il détient un PHD en économie du MIT. Judd Kahn a enseigné l'histoire, et a travaillé comme analyste financier, directeur financier, et consultant en management. Il a un PHD en histoire de l'University of California, Berkeley. Paul D. Sonkin est le gestionnaire du fonds d'investissement Hummingbird Value Fund. Il a travaillé à la SEC, chez Goldman Sachs, Royce Funds, et à la First Manhattan Company. Il détient un MBA de Columbia, où il dispense un cours sur l'investissement appliqué. Michael van Biema est membre de la Faculté de finance de la Columbia Business School, où il enseigne la finance d'entreprise, et l'investissement dans la valeur. Avant de rejoindre la faculté de la Columbia, il était associé à la RONIN Corporation, une firme de consulting en management, et cofondateur de nombreuses sociétés technologiques. Il a un PHD de Columbia en informatique. Tous quatre sont membres de Morningside Value Investors, LLC, une firme de conseil en investissement.

Détails sur le produit

  • Broché: 336 pages
  • Editeur : Valor (11 septembre 2002)
  • Langue : Français
  • ISBN-10: 2909356310
  • ISBN-13: 978-2909356310
  • Dimensions du produit: 20,2 x 15,4 x 2,8 cm
  • Moyenne des commentaires client : 3.6 étoiles sur 5  Voir tous les commentaires (7 commentaires client)
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12 internautes sur 13 ont trouvé ce commentaire utile 
4.0 étoiles sur 5 Une méthode intéréssante 15 juin 2008
Format:Broché
Ce livre décrit une méthode intérréssante : l'investissement dans la valeur.

Une première partie décrit la méthode de façon générale. C'est parfois difficile de comprendre certains indicateurs mais l'idée est là : Il s'agit de valoriser les actions par soit même et de façon très prudente. On fera en particulier attention à dégoter des actions à fort dividendes, PER bas, ayant un business viable à long terme... mais largement sous évaluées. Vous ne pariez par sur une entreprise qui va conquérir le monde... Toutes essayent de le faire et très peu y arrivent. Vous pariez sur des entreprises qui ont un passé solide, qui rapportent par mal mais qui pour une raison ou pour une autre sont largement sous évaluées actuellement. Alors vous investissez dessus même massivement. Le fait que l'entreprise est fortement sous évaluée vous protège et si les cours peuvent continuer à descendre pendant quelque temps, à long terme les performances sont extraordinaires.

Ce n'est pas une escroquerie. Buffett, homme le plus riche du monde tout de même utilise cette méthode d'investissement tant décriée par certains. Mais ça fait quand même des dizaines d'années qui fait largement mieux que les indices. On est bien obligé de le constater.

Et d'ailleurs le reste du livre présente de nombreux exemples de grand investisseurs dans la valeur et les gros trades qui ont marqué leur carière. Comment ils ont pu les réalisé et ce qui les as inspirés.

L'investissement dans la valeur n'est ni facile, ni fun.
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Avez-vous trouvé ce commentaire utile ?
Par arns111
Format:Broché|Achat vérifié
Certaines choses interessantes mais manque de profondeur pour pouvoir le mettre a profit dans une gestion de portefeuille personnelle.
Les éléments contenus dans le sommaire ne remplissent pas vraiment leur promesse...
Toufefois présente certains interets pour la culture général financière...
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4.0 étoiles sur 5 Bien mais peu mieux faire... 4 octobre 2012
Format:Broché|Achat vérifié
Ce livre aborde bien les différents aspects de l'investissement sur la valeur tels que Graham les a définis mais aussi les différentes déclinaisons de "sa" méthode proposées par de prestigieux investisseurs.

Les exemples sont nombreux mais à mon avis pas assez détaillés.

C'est d'ailleurs le (seul ?) reproche que je ferai au livre, il est extrêmement intéressant mais il faudrait un peu plus de détails dans les parties explicatives.

Dans l'ensemble je suis quand même très très satisfait de mon achat et de ma lecture. et pour les détails je viens de commander "l'investisseur intelligent" de B. Graham. :o)

L'investisseur intelligent. Un livre de conseils pratiques
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Par ambiance
Format:Broché|Achat vérifié
ce livre donne les clés pour se construire très simplement mais pertinemment une stratégie désinvestissement dans la valeur,

il est utilisable par n'importe qui et de n'importe quel niveau et il sera utile même aux expérimentés curieux de réviser les basiques de l'investissement dans la valeur.

petit bémol qui n'engage que moi, ce livre est très pertinent pour aider l'investisseur à définir le "quoi" acheter, il faut cependant à mon avis compléter le travail par le "comment" trouver ces valeurs (screening et autres techniques) et une touche d'analyse technique permet de renforcer le "quand " acheter.

Ce livre met en valeur le travail nécessaire de l'investisseur en terme de recherche d'informations et d'analyse, pour ceux qui souhaite trouver le secret de l'argent facile, ça ne sera pas dans ce livre (ni dans aucun d'ailleurs),

ce livre vous aidera à élaborer une stratégie pour définir vos critères d'investissement (niveau de cash flow, d'endettement, de promesses tenues par les dirigeants, etc.) mais pour le reste c'est à vous de travailler.
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