Paul Jorion est considéré comme le meilleur observateur contemporain de l’actuelle crise financière américaine et a été le premier à annoncer l’enchaînement provoqué par la crise des crédits hypothécaires à haut risque (subprimes), accordés sans contrôle aux Etats-Unis, entraînant une dépréciation des institutions financières (banques en faillite), entraînant elle-même la panique des marchés et la hausse des matières premières. En six mois, la crise a déjà fait chuter le Dow Jones de 16 % et le CAC 40 de 24,4 % en neuf mois. Le cours du pétrole a grimpé de 44 % en neuf mois, et celui de l’or de 43 %. Les pertes liées à la crise des subprimes (provisions passées pour couvrir des dépréciations d’actifs) sont pour l’heure de 18 milliards de dollars pour Citigroup, de 13,5 pour l’UBS, de 14,1 pour Merrill Lynch. On estime à 12 milliards d’euros la perte cumulée actuelle des banques françaises. L’économie américaine étant entrée en récession, nul n’écarte plus l’hypothèse d’une ère de stagflation, combinant regain de l’inflation et croissance molle, étendue à toutes les économies occidentales. C’est dire l’importance que revêt la compréhension de phénomènes qui vont décider des conditions de vie des Européens dans les mois à venir.
L'implosion. La finance contre l'économie
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Présentation de l'éditeur
Dans les premières années du XXIe siècle, une bulle se développa au sein de l'immobilier résidentiel américain. L'appréciation rapide du prix des maisons permit à des emprunteurs peu fortunés, regroupés au sein du secteur subprime, d'accéder au statut envié de propriétaires. La bulle requérait un flux constant de nouvelles recrues et quand celles-ci firent défaut en 2006, la bulle éclata : les prix de l'immobilier stagnèrent avant de partir à la baisse. Les emprunteurs subprime qui ne pouvaient faire face à leurs engagements sans une appréciation constante du prix de leur logement se retrouvèrent rapidement en situation délicate. La mise sur le marché de leurs logements saisis ne fit qu'aggraver la crise. L'industrie financière s'était d'abord adaptée passivement à la bulle, elle la facilita ensuite en mettant au point de nouveaux types de prêts. La " titrisation " permit de regrouper des collections de plusieurs milliers de ces prêts sous la forme d'une obligation classique vendue à des investisseurs éparpillés à la surface de la planète. Quand un nombre important d'emprunteurs surprime jetèrent l'éponge, ces obligations tombèrent sous la barre de la rentabilité, entraînant des pertes considérables pour les établissements financiers qui les détenaient dans leur portefeuille. Affaiblis, ceux-ci accordèrent de moins en moins de prêts, provoquant un tarissement du crédit qui ne tarda pas à affecter l'économie réelle dont la vitalité repose sur l'accès à ces capitaux. Tel est l'enchaînement qui a abouti à la crise financière majeure partie des Etats-Unis et qui ébranle ou menace le système bancaire de plusieurs pays européens.
Biographie de l'auteur
Anthropologue réputé, expert en intelligence artificielle et spécialiste de la formation des prix travaillant dans le monde bancaire, Paul Jorion jette depuis plusieurs années un autre regard sur l'économie ; il annonçait ainsi dès 2005 ce qui allait devenir la crise des subprimes.
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Commentaires client les plus utiles
9 internautes sur 9 ont trouvé ce commentaire utile
Par Paul K
Format:Broché
Excellent ouvrage sur la crise financiere actuelle ; c'est expliqué simplement et de façon tres convaincante, mais c'est un ouvrage fait pour ceux qui ont deja quelques connaissances en finance.Souligne tres bien les responsabilités des uns et des autres, et ce qu'il faut faire pour en sortir.
5 internautes sur 5 ont trouvé ce commentaire utile
Par Hélène lectrice
Format:Broché
Voici un livre très complet (et parfois très complexe pour les débutants comme moi !) sur la crise des subprimes. J'ai passé beaucoup de temps à le lire car il fourmille de détails intéressants. L'auteur explique notamment comment cette crise s'est produite et indique qu'elle était prévisible.
Il présente de nombreux développement économiques et sociologiques qui m'ont vraiment plu. Par contre, les détails financiers sont parfois trop ardus et j'ai été obligé se passer cette partie pour ne pas m'y perdre. D'autant plus que le livre fait 332 pages.
Je conseille donc ce livre aux personnes qui ont déjà de bonnes notions en économie financière et qui cherchent à mieux saisir l'origine de cette crise.
Il présente de nombreux développement économiques et sociologiques qui m'ont vraiment plu. Par contre, les détails financiers sont parfois trop ardus et j'ai été obligé se passer cette partie pour ne pas m'y perdre. D'autant plus que le livre fait 332 pages.
Je conseille donc ce livre aux personnes qui ont déjà de bonnes notions en économie financière et qui cherchent à mieux saisir l'origine de cette crise.
3 internautes sur 10 ont trouvé ce commentaire utile
Format:Broché
Jorion dans ses ouvrages économiques, il n'est pas le seul, sait mettre en évidence, les points essentiels, majeurs. Analyse factuelle de la réalité. Malheureusement il était comme d'autres, Cassandre. Remarquable ouvrage à la portée de tous pour une compréhension de cette crise.
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