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Le Commerce des promesses : Petit traité sur la finance moderne

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Ecrit par un économiste, ce Petit Traité de la Finance Moderne positionne le monde de la finance au centre de l'activité économique, alors que les économistes traditionnels le décrive au mieux comme un parasite de l'économie dite "réelle".

Cette approche originale permet de mieux comprendre certains phénomènes d'actualité : bulles spéculatives, crash des économies asiatiques, marasme japonais, faillite des hedge funds, etc.

C'est rigoureux, bien écrit et décapant.

Le livre contient certains chapitres didactiques, sans être ennuyeux, qui le mettent à la portée de tous.

Les livres d?économie sont souvent obscurs et conventionnels. L?ouvrage de Pierre-Noël Giraud est, au rebours, clair et original. Son Commerce des promesses, sous-titre Petit traité sur la finance moderne, sera lu avec profit par tous ceux que ce phénomène intrigue . Ils apprécieront d?abord le talent pédagogique avec lequel le professeur d?économie à l?Ecole des Mines de Paris, exemples concrets à l?appui, en offre les clefs de compréhension. Les lecteurs goûteront aussi la liberté intellectuelle d?un analyste qui ne cède pas aux facilités des grilles de lecture préétablies.

Eric Dupin (Libération, le 26/01/2001)

Le livre de Pierre-Noël Giraud, intitulé Le Commerce des promesses, est au contraire aussi clair qu?exigeant. Outre le plaisir singulier qu?il offre aux non-spécialistes de pouvoir lire sans difficulté " un petit traité sur la finance moderne " (c?est son sous-titre), il fournit toutes les clefs pour en saisir les mécanismes et les enjeux.

Michel Abescat (Télérama, le 11/04/2001)

Depuis la publication en 1996 de L'Inégalité du monde, Pierre-Noël Giraud poursuit le même travail : décrypter et expliquer les effets de la mondialisation. Pour autant, le livre n'est pas un pamphlet de plus contre la globalisation financière.

Laurence Caramel ( Le Monde, le 13/03/2001)

L?ouvrage de Pierre-Noël Giraud dépoussière avec beaucoup d?intelligence un domaine méprisé par les contempteurs de la " pensée unique ". Le Commerce des promesses, voici une manière tout à fait adéquate de définir la finance. A la lecture de l?ouvrage de P.-N. Giraud, le lecteur comprend pourquoi la finance fait peur : le futur n?est appréhendé qu?à travers des anticipations par nature incertaines. Ici, aucune indignation ne remplace l?observation mise au service d?une approche équilibrée. Le plus intéressant, ce sont certainement les applications de l?outil analytique aux situations concrètes.

Etienne Perrot (Etudes, mars 2001)

Vous êtes préoccupé par la globalisation financière mais le haut degré d?abstraction de la finance vous rebute. Vous avez entendu parler des marchés dérivés, des swaps et autres hedge funds mais sans savoir ce que ces réalités recouvrent exactement. Pour vous, de toute façon, les marchés ne font qu?exercer une tyrannie et tous les financiers sont des spéculateurs. Alors précipitez-vous et procurez-vous le dernier ouvrage de Pierre-Noël Giraud. Non seulement il vous dévoilera tous les arcanes de la finance moderne, mais il transformera la vision que vous avez d?elle. Promis ?

Sylvain Allemand (Sciences Humaines n°116, mai 2001)

Dans le procès instruit contre les économistes et leur goût immodéré des mathématiques, ce livre pourrait servir de pièce à conviction : en un langage parfaitement clair, il démonte posément ce que les mécanismes de la finance moderne peuvent avoir de déconcertant pour les profanes (et même pour les initiés), à savoir leur jeu constant entre le réel et le virtuel. Pierre-Noël Giraud, même s?il enseigne l?économie à l?Ecole des mines de Paris, appartient à cette catégorie d?économistes pour lesquels les modèles abstraits n?ont de valeur explicative que si l?on prend en compte l?environnement historique, social et démographique au sein duquel ils s?appliquent.

Gérard Moatti (Les Echos, le 01/02/2001)

Pierre-Noël Giraud est un des ces économistes qui nous réconcilient avec la corporation. Parallèlement à sa carrière d?enseignant-chercheur, il écrit des livres où il explique les enjeux de fond de l?économie et contribue ainsi, à sa manière, au débat démocratique.

Philippe Frémeaux (Alternatives Economiques mars 2001)

Le monde de la finance est omniprésent aujourd?hui dans nos sociétés. Encensée par les uns, honnie par les autres, elle fascine. La première qualité du livre de Pierre-Noël Giraud, est de tordre le cou aux différents préjugés qu?elle rencontre, de " laïciser " en quelque sorte ce domaine, de montrer son rôle incontournable. Deuxième qualité de l?ouvrage, l?analyse est menée avec une grande clarté et une rigueur sans faille recourant aux exemples didactiques et aux métaphores éclairantes pour mieux faire comprendre la matière au lecteur même néophyte.

Robert Jules (La Tribune, le 23/03/2001)

Ce livre est tout simplement superbe. J'ai découvert la finance sur la terrain (en travaillant pour une banque) et je trouve que ce bouquin explique d'une manière claire et précise (!!!) le fonctionnement de la finance (concept, but, instruments), la globalisation de la finance et les crises financières. Je conseille ce livre à tout ce qui s'interesse au monde de la finance (pour le travail ou bien pour mieux comprendre le monde de la finance). L'histoire de Zaccaria est très parlante. Dommage que les professeurs n'utilisent pas ce genre d'histoires pour nous expliquer la finance (qui me rappelle au passage un autre excellent bouquin en anglais 'the richest man in babylon', qui explique en partie la finance et l'assurance avec une histoire très simple). Sur certaines parties, par contre il faut etre bien concentré pour en saisir les messages.

Deux commentaires sur ce livre m'ont fait plaisir. Un dirigeant d'entreprise: " Je le recommande à tous nos cadres, ils vont enfin comprendre les enjeux de la finance globale " . Une universitaire : " J'ai commencé de le lire pendant les vacances et je n'ai pu le quitter avant d'avoir fini ". Ces commentaires, et beaucoup d'autres, reconnaissent en effet ce que j'ai tenté de faire. Ce n'est pas de la vulgarisation. Les problèmes les plus complexes de la finance sont abordés, mais en langue naturelle et de façon progressive. Ainsi, tout lecteur en ayant le désir, même sans connaissance spécialisée préalable, peut à mon avis non seulement comprendre, mais avoir un avis. L'économie n'a d'intérêt que si elle permet d'éclairer le monde actuel. Le livre est donc plein d'histoires, d'anecdotes, de personnages et d'institutions puissantes et controversés. Il relate des crises, des débats, des conflits, des drames. Pour qui s'intéresse à l'histoire contemporaine, il en est donc aussi, en quelque sorte, un roman.

Analyse pénétrante du mécanisme des bulles spéculatives - et des fondements économiques du grand jeu des marchés.

Ouvrage d'une qualité d'écriture exceptionnelle, le titre lui-même est lumineux, le "Commerce des promesses" s'adresse à tous ceux qui souhaitent dépasser les lieux communs et les parti-pris sur le monde économique et financier.
Il n'y a ni fatalité ni forces obscures à l'oeuvre derrière les "bulles spéculatives" ou les "fonds d'investissements" mais des mécanismes de marché, des institutions, des intérêts et des jeux de pouvoirs.
La complexité n'est jamais occultée sous prétexte de vulgarisation et ce n'est pas l'un des moindres mérites de l'auteur.
On trouvera notamment une analyse pénétrante des phénomènes d'anticipations auto-réalisatrices en contexte de forte incertitude. Georges Soros avait également souligné l'importance de ces "jeux de miroirs à l'infini" à travers le concept de "réflexivité" ("L'alchimie de la finance").
Le reste de la littérature économique pourrait paraître bien fade après la lecture du "Commerce des promesses" (voir également "L'inégalité du monde" du même auteur).

Ce livre est extraordinaire par la puissance et la pertinence de son analyse : publié en 2001, il nous décrit, par avance, la crise de 2007-2009 telle qu'elle est en train de se développer avec ses différentes phases, ses difficultés de règlement, le rôle (effectif et symbolique) des banquiers centraux, l'impossibilité de la prévenir à froid...

En outre, les analyses nuancées et argumentées permettent de comprendre les positions libérales, keynésiennes et néo-marxistes qui, à partir des mêmes situations, des mêmes faits, préconisent des mesures divergentes en raison des valeurs qui les orientent, des priorités (souvent tacites) de leurs tenants.

Un livre à lire (et à relire). Dommage qu'il soit épuisé. Vivement la sortie de la réédition revue et augmentée...

Tout simplement impressionnant.
A lire et à relire pour tous ceux qui veulent comprendre quelque chose à l'économie.
Je conseille toutefois d'avoir une sérieuse culture économique. A défaut, on pourra se servir de ce traité comme d'un manuel d'économie et lecture après lecture, la compréhension des concepts vous permettra d'atteindre sans doute un des buts recherchés par l'auteur : " faire de vous un honnête homme" susceptible de mieux comprendre, mais aussi de questionner et critiquer le monde qui vous entoure.
Mention particulière au thème de la circularité et la critique des fameux modèles de valorisation financiers...

Un ouvrage constructif qui présente les différents outils de la finance moderne. Un peu daté tout de même sur l'ère Internet.

Un ouvrage abordable et qui présente en termes simples et imagés la théorie de la finance de marché et des bulles spéculatives.

A lire.